Korea Selatan Setujui ETF Bitcoin Spot 2026: Peluang Investasi Kripto

Perkembangan terbaru di Korea Selatan menandai era baru dalam dunia investasi aset kripto, khususnya Bitcoin. Pemerintah Korea Selatan telah mengumumkan rencana untuk memperkenalkan Exchange-Traded Funds (ETF) aset digital spot pada tahun 2026. Keputusan ini menunjukkan pergeseran signifikan dari pandangan sebelumnya yang lebih konservatif terhadap pasar kripto, membuka pintu bagi investor untuk mendapatkan eksposur ke aset digital seperti Bitcoin dan Ethereum melalui jalur yang lebih terregulasi.

Korea Selatan Buka Pintu untuk ETF Bitcoin Spot di 2026

Rencana pertumbuhan ekonomi Korea Selatan untuk tahun 2026 secara resmi memasukkan ETF Bitcoin spot ke dalam agenda, menandai perubahan kebijakan yang jelas dalam cara negara tersebut memandang pasar kriptonya. Pemerintah telah menyatakan niatnya untuk memperkenalkan ETF "aset digital" spot pada tahun 2026. Langkah ini akan memungkinkan investor untuk berinvestasi dalam aset seperti Bitcoin dan Ethereum melalui dana yang diatur, alih-alih harus berdagang langsung di bursa kripto.

Pergeseran Kebijakan yang Mengejutkan

Pergeseran kebijakan ini sangat kontras dengan panduan sebelumnya dari Komisi Jasa Keuangan (FSC). Sebelumnya, melalui sebuah pernyataan pada 12 Januari 2024, FSC memperingatkan bahwa perusahaan sekuritas lokal yang menyediakan akses ke ETF Bitcoin spot yang terdaftar di luar negeri dapat melanggar posisi negara terhadap kripto dan Undang-Undang Pasar Modal. Saat itu, regulator menyatakan akan terus memantau perkembangan global tetapi mempertahankan posisinya menentang produk semacam itu di pasar domestik. Keputusan terbaru ini mencerminkan adaptasi pemerintah terhadap dinamika pasar global dan tekanan dari investor yang mencari eksposur yang lebih terstruktur terhadap aset digital.

Upaya Regulasi Aset Digital dan Stablecoin

Pandangan baru ini melampaui sekadar ETF. Pemerintah juga berencana untuk menyelesaikan legislasi aset digital "Fase 2" pada kuartal pertama tahun 2026, termasuk aturan baru untuk stablecoin. Menurut laporan Reuters, strategi yang diuraikan pada 9 Januari tersebut mencakup persyaratan seperti persetujuan penerbit, pemeriksaan modal, dan perlindungan yang dimaksudkan untuk melindungi cadangan dan proses penebusan. Para pejabat mengaitkan rencana ini dengan reformasi pasar yang lebih luas, mencatat bahwa upaya tersebut mencakup peningkatan akses modal dan dukungan aktivitas lintas batas. Secara terpisah, Kementerian Keuangan juga menyatakan bahwa Korea Selatan akan beralih ke perdagangan valuta asing (FX) 24 jam pada Juli 2026. Langkah ini adalah bagian dari upaya berkelanjutan untuk membuat won lebih mudah diperdagangkan oleh investor global, yang selama ini berperan dalam membatasi arbitrase lintas batas.

Fenomena "Kimchi Premium" dan Potensi Dampaknya

Para pelaku pasar kini mengamati apakah momentum persetujuan ETF di Korea Selatan dapat memicu siklus "kimchi premium" yang baru. Fenomena ini merujuk pada selisih harga antara bursa Korea dan pasar luar negeri, yang biasanya melebar ketika permintaan lokal melonjak lebih cepat daripada kemampuan pedagang arbitrase untuk merespons.

Apa Itu "Kimchi Premium"?

"Kimchi Premium" adalah istilah yang digunakan untuk menggambarkan situasi di mana harga aset kripto, khususnya Bitcoin, diperdagangkan lebih tinggi di bursa Korea Selatan dibandingkan dengan bursa global lainnya. Fenomena ini sering kali terjadi karena kombinasi faktor, termasuk pembatasan modal Korea Selatan, regulasi yang ketat terhadap aliran dana keluar, dan tingginya permintaan domestik terhadap aset kripto. Ketika permintaan lokal melonjak, tetapi pasokan dari luar negeri terhambat oleh batasan-batasan ini, harga di Korea Selatan akan terdorong naik, menciptakan selisih harga atau "premium". Dalam konteks pasar global, premium ini seringkali menjadi indikator sentimen pasar lokal yang sangat kuat.

Antisipasi Dampak ETF Terhadap Pasar Kripto

Saat ini, selisih harga tersebut relatif kecil. Sebuah pembaruan pasar Korea menunjukkan premium Bitcoin sebesar 0,61% pada 13 Januari pukul 00:00 KST. Upbit mencantumkan BTC pada ₩134.03 Juta, sementara Binance menunjukkan ₩133.22 Juta. Namun, dengan pengenalan ETF Bitcoin spot, yang memungkinkan investasi institusional yang lebih besar dan akses yang lebih mudah bagi investor ritel, ada kekhawatiran bahwa permintaan dapat melonjak drastis, menyebabkan "kimchi premium" kembali melebar secara signifikan. Meskipun demikian, reformasi pasar FX 24 jam yang direncanakan oleh pemerintah juga bisa menjadi faktor penyeimbang, berpotensi mengurangi gesekan yang secara historis memicu lonjakan premium tersebut dengan mempermudah arbitrase lintas batas.

Tantangan dan Infrastruktur Pasar yang Perlu Dibangun

Meskipun ETF Bitcoin spot di Korea Selatan mungkin lebih dekat dari sebelumnya, bagian tersulit masih ada di depan: membangun infrastruktur pasar yang membuatnya bekerja dengan aman dan efisien.

Fondasi Pasar yang Belum Lengkap

Laporan Herald Economy mengenai strategi pemerintah menunjukkan beberapa celah yang masih memerlukan jawaban. Ini termasuk aturan yang lebih jelas untuk partisipasi korporat dan institusional, bagaimana indeks acuan akan dibangun dan diatur, serta apakah pembuat pasar akan memiliki alat yang andal untuk lindung nilai risiko. Seorang profesor dari Seoul National University, yang dikutip dalam laporan tersebut, menyatakan bahwa ETF spot bergantung pada partisipan korporat yang "belum ada" dalam struktur pasar Korea Selatan saat ini. Manajer aset memiliki pandangan yang lebih optimis, menyebut produk itu layak, tetapi hanya jika regulator menempatkan perlindungan yang lebih kuat dan membangun fondasi pasar derivatif yang diperlukan untuk lindung nilai dan likuiditas.

Sinyal Penting untuk Investor dan Regulator

Bagi pasar, beberapa bulan ke depan akan bergantung pada tiga sinyal utama. Pertama, apakah pemerintah dapat menyelesaikan legislasi aset digital Fase 2 pada kuartal pertama tahun 2026. Kedua, bagaimana Komisi Jasa Keuangan menetapkan aturan untuk akses institusional dan pembentukan pasar ETF. Ketiga, apakah reformasi pasar FX yang direncanakan pada tahun 2026 akan mengurangi gesekan yang secara historis memicu lonjakan "kimchi premium" yang tajam.

Pelajaran untuk Indonesia: Peluang dan Peringatan

Keputusan Korea Selatan untuk merangkul ETF Bitcoin spot dapat menjadi studi kasus penting bagi Indonesia. Sebagai negara dengan minat yang berkembang pesat terhadap aset kripto, Indonesia memiliki potensi besar untuk memanfaatkan inovasi keuangan seperti ETF spot. Penerimaan produk investasi terregulasi semacam ini dapat meningkatkan legitimasi pasar kripto, menarik lebih banyak investor institusional, dan menyediakan jalur yang lebih aman bagi investor ritel. Namun, perjalanan Korea Selatan juga menyoroti tantangan yang signifikan: perlunya kerangka regulasi yang komprehensif, pengembangan infrastruktur pasar yang kuat, dan mekanisme perlindungan konsumen yang efektif.

Bagi Indonesia, ini adalah waktu yang tepat untuk mempertimbangkan secara serius bagaimana produk keuangan berbasis kripto dapat diintegrasikan ke dalam ekosistem investasi nasional. Regulator seperti Otoritas Jasa Keuangan (OJK) dan Badan Pengawas Perdagangan Berjangka Komoditi (Bappebti) dapat belajar dari pengalaman Korea Selatan dalam menyusun kerangka kerja yang tidak hanya mendukung inovasi tetapi juga mitigasi risiko. Keseimbangan antara memfasilitasi pertumbuhan dan menjaga stabilitas sistem keuangan akan menjadi kunci, memastikan bahwa Indonesia dapat mengambil keuntungan dari gelombang aset digital global tanpa mengorbankan keamanan dan kepercayaan investor.

Pengembangan pasar derivatif, kejelasan aturan untuk partisipasi korporat, dan upaya untuk mengurangi disparitas harga antar bursa, seperti fenomena "Kimchi Premium", adalah aspek-aspek krusial yang perlu diperhatikan. Dengan perencanaan yang matang dan kolaborasi antara pemerintah, regulator, dan pelaku industri, Indonesia dapat menyiapkan diri untuk masa depan di mana aset digital menjadi bagian integral dari lanskap investasi, menawarkan peluang pertumbuhan yang substansial bagi perekonomian nasional.