Kestabilan Ekonomi Mesir: Peran Bank Sentral & Daya Tarik Global

Situasi ekonomi global dalam beberapa tahun terakhir memang penuh gejolak, ditandai oleh berbagai tantangan signifikan yang membutuhkan respons cepat dan strategis dari berbagai negara, termasuk Mesir. Bank Sentral Mesir (CBE), di bawah kepemimpinan Gubernur Hassan Abdalla, berhasil menavigasi periode sulit ini, mengembalikan stabilitas dan membangun kembali kepercayaan investor.

Mengatasi Tantangan Ekonomi Global dan Domestik

Dua tahun terakhir menjadi masa ujian berat bagi perekonomian global dan domestik Mesir. Di kancah internasional, kita menyaksikan lonjakan harga komoditas global yang belum pernah terjadi sebelumnya. Kondisi ini secara langsung memicu tekanan inflasi di dalam negeri dan membebani posisi fiskal negara. Bersamaan dengan itu, bank-bank sentral utama dunia secara agresif menaikkan suku bunga, mencapai lebih dari 500 basis poin, yang berujung pada arus keluar modal dari pasar negara berkembang seperti Mesir. Ketegangan geopolitik yang memanas, khususnya serangan di Laut Merah, turut memperparah keadaan dengan mengurangi pendapatan dari Terusan Suez secara signifikan, menambah tekanan pada cadangan devisa Mesir.

Di tingkat domestik, inflasi melonjak ke level tertinggi dalam beberapa dekade, sempat menyentuh angka di atas 35% pada tahun 2023. Penyebab utamanya adalah depresiasi mata uang dan inflasi yang diimpor dari komoditas global. Mata uang Mesir sendiri mengalami tekanan, dengan devaluasi berulang antara tahun 2022 dan 2024 yang menciptakan volatilitas valuta asing (FX), menghambat impor, dan menyebabkan kemacetan di sektor industri. Ketidakpastian kebijakan dan reformasi struktural yang tertunda semakin mengikis kepercayaan pasar. Menghadapi situasi ini, Bank Sentral Mesir tidak tinggal diam. Untuk mengendalikan inflasi, CBE menerapkan pengetatan moneter yang kuat, menaikkan suku bunga kumulatif sebesar 1.900 basis poin antara tahun 2022 dan 2024. Puncaknya, pada Maret 2024, penyatuan nilai tukar mata uang dilakukan, yang mengembalikan transparansi yang sangat dibutuhkan di pasar FX dan mengalirkan kembali sumber daya ke dalam sistem resmi.

Penyatuan Nilai Tukar: Titik Balik Ekonomi Mesir

Langkah Berani Menuju Fleksibilitas

Keputusan untuk menyatukan nilai tukar oleh Bank Sentral Mesir pada Maret 2024 merupakan langkah yang berani namun krusial, yang terbukti menjadi titik balik bagi perekonomian negara ini. Kebijakan nilai tukar yang fleksibel ini berfungsi sebagai peredam guncangan (shock absorber) yang efektif, memungkinkan penyesuaian secara real-time terhadap tekanan eksternal di tengah lingkungan global yang bergejolak. Dampak langsungnya adalah terciptanya kejelasan di pasar valuta asing, penghapusan distorsi, penyelesaian tumpukan impor yang tertunda, dan memungkinkan alokasi mata uang asing yang lebih efisien. Semua ini secara signifikan memulihkan kepercayaan baik di tingkat domestik maupun internasional.

Dampak Positif dan Pemulihan Ekonomi

Efek dari kebijakan ini terasa sangat cepat. Pada pertengahan tahun 2024, Mesir mulai memetik hasil dari tindakan-tindakan tersebut. Tingkat inflasi berhasil diturunkan menjadi 25,7%, dan lebih lanjut merosot ke 12% pada Agustus 2025. Penurunan inflasi yang signifikan ini memberikan ruang bagi CBE untuk memulai siklus pelonggaran kebijakan moneter, memangkas suku bunga kumulatif sebesar 525 basis poin sejak April 2025, tanpa mengorbankan stabilitas keuangan. Sektor perbankan tetap tangguh, dan cadangan devisa internasional mencapai rekor tertinggi, didukung oleh masuknya aliran dana jangka panjang baru dan komitmen investasi berskala besar, yang meningkatkan kuantitas dan kualitas penyangga eksternal.

Arus masuk dana ini berkontribusi pada penyempitan defisit transaksi berjalan, yang turun menjadi $13,2 miliar dalam sembilan bulan pertama tahun fiskal 2024/2025, dibandingkan $17,1 miliar pada tahun sebelumnya. Perbaikan ini terutama didorong oleh lonjakan pengiriman uang dari pekerja migran (remitansi), salah satu sumber devisa terbesar Mesir, yang meningkat sebesar 82% menjadi $26,4 miliar dalam periode yang sama. Partisipasi investor asing di pasar utang lokal juga kembali bergairah seiring dengan meredanya inflasi dan berubahnya suku bunga riil menjadi positif, yang semakin memperkuat likuiditas eksternal dan kepercayaan investor. Hasilnya, cadangan devisa bersih internasional mencapai rekor $49,25 miliar, cukup untuk membiayai impor selama 6,5 bulan.

Strategi Menarik Investasi dan Membangun Kepercayaan

Pilar Stabilitas Ekonomi

Untuk terus menjadikan Mesir menarik bagi para investor, peran Bank Sentral Mesir sangat fundamental. Pada dasarnya, CBE berupaya memastikan stabilitas ekonomi—yaitu mengendalikan inflasi dan menyediakan pasar valuta asing yang kredibel, likuid, serta transparan. Kejelasan komunikasi mengenai keputusan kebijakan adalah kunci dalam membangun kepercayaan investor, terutama di lingkungan global yang bergejolak. Selain itu, CBE juga fokus pada pengembangan pasar keuangan yang lebih dalam, memperluas instrumen utang dan ekuitas lokal, serta meningkatkan infrastruktur. Secara paralel, CBE memastikan sektor keuangan tetap sehat dan aliran kredit mengalir secara efisien ke ekonomi riil, terutama ke sektor swasta.

Prospek dan Inisiatif Masa Depan

Elemen penting lainnya adalah ketahanan posisi eksternal Mesir. Baru-baru ini, Mesir berhasil mendapatkan arus masuk dana jangka panjang yang signifikan melalui kemitraan strategis dan komitmen investasi berskala besar. Dengan berbagai proyek baru yang sedang dalam perencanaan, tren positif ini diperkirakan akan terus berlanjut. Inisiatif pemerintah yang lebih luas, seperti program privatisasi dan penjualan aset milik negara, juga memainkan peran komplementer dari perspektif moneter dan menyajikan peluang investasi yang menarik. Ke depan, CBE juga semakin menyelaraskan mandatnya dengan tema-tema strategis yang meliputi keuangan terkait ESG (Lingkungan, Sosial, dan Tata Kelola), transisi hijau, dan pengembangan ekosistem keuangan digital.

Menjaga Momentum Positif: Keberlanjutan dan Pertumbuhan

Melihat ke depan, fokus utama adalah menjaga fleksibilitas nilai tukar dan mengembangkan pasar valuta asing yang lebih dalam serta lebih likuid guna memperkuat ketahanan ekonomi Mesir. Dengan meredanya inflasi, ekspektasi pasar yang terkendali, dan kepercayaan yang telah pulih, Bank Sentral Mesir akan dapat melanjutkan pelonggaran kebijakan moneternya dengan pendekatan yang didorong oleh data. Komitmen terhadap kebijakan yang stabil dan transparan diharapkan akan terus menopang pertumbuhan ekonomi yang berkelanjutan dan memperkuat posisi Mesir di kancah ekonomi global.