Asuransi Risiko Politik: Perisai Bisnis di Tengah Gejolak Dunia

Di tengah dinamika global yang terus berubah, di mana stabilitas politik semakin rapuh dan ketegangan ekonomi meningkat, konsep Asuransi Risiko Politik (ARP) atau Political Risk Insurance (PRI) muncul kembali sebagai topik hangat di meja eksekutif dan direksi perusahaan. Di Indonesia, yang perekonomiannya semakin terintegrasi dengan pasar global, pemahaman dan penerapan ARP menjadi sangat relevan. Walaupun kerap dianggap mahal, prosesnya memakan waktu berbulan-bulan untuk menyelaraskan detail kebijakan yang rumit, dan seringkali memerlukan broker berpengalaman yang mampu menghubungkan jaringan penyedia asuransi global, termasuk sindikat dari Lloyd’s of London, dengan kapasitas kontrak multi-tahun senilai jutaan dolar, urgensi ARP tak terbantahkan.

Pergeseran lanskap bisnis global dari pasar terbuka, perdagangan liberal, dan stabilitas geopolitik menjadi era konflik yang meningkat, ketidakpastian tarif dan perdagangan, serta nasionalisme ekonomi, telah mendorong perhatian terhadap ARP. Bagi perusahaan-perusahaan Indonesia yang memiliki ambisi untuk berekspansi ke luar negeri atau menarik investasi asing, risiko-risiko ini bukanlah sekadar teori, melainkan potensi ancaman nyata terhadap kelangsungan bisnis.

ARP: Lebih dari Sekadar Jaring Pengaman

"Dewan direksi semakin menyadari bahwa salah langkah geopolitik dapat memicu peristiwa keuangan material, bahkan kebangkrutan," ujar Laura Burns, kepala risiko politik untuk Amerika Utara di Willis Credit Risk Solutions, sebuah pandangan yang juga bergema di kalangan korporasi Indonesia. Ia menambahkan bahwa mitigasi tradisional seperti diversifikasi, usaha patungan, dan perjanjian investasi bilateral kini menjadi kurang dapat diandalkan. "Asuransi risiko politik bukan lagi sekadar jaring pengaman. Ini adalah pendorong strategis," tegasnya.

Michel Léonard, kepala ekonom dan ilmuwan data di Insurance Information Institute, turut mengamini. "Buktinya menunjukkan adanya peningkatan kekhawatiran dan kesadaran. Dengan lebih banyak fokus tingkat dewan pada risiko geopolitik, ketahanan rantai pasok, dan keamanan sumber daya, banyak perusahaan meningkatkan diskusi asuransi risiko politik ke tingkat komite eksekutif/risiko," katanya. Ini menunjukkan bahwa para CFO dan CEO semakin aktif mengintegrasikan ARP ke dalam perangkat mitigasi risiko mereka.

Fokus Perlindungan Utama ARP

Pada dasarnya, ARP untuk perusahaan multinasional tetap berpusat pada perlindungan dasar terhadap penyitaan, pembebasan, atau nasionalisasi properti perusahaan. Gayle Jacobs, wakil presiden senior di US Credit Specialties Practice di Marsh, menjelaskan, "Ini adalah skenario bencana, jenis ‘total exit’ di mana pihak tertanggung tidak dapat lagi beroperasi dan menanggung kerugian investasi di negara tersebut."

Asuransi properti tradisional secara umum mengecualikan kerugian dan kerusakan aset fisik yang diakibatkan oleh kekerasan politik, perang, kerusuhan sipil, dan terorisme. Oleh karena itu, bagi perusahaan Indonesia yang beroperasi di negara-negara dengan potensi ketidakstabilan tinggi, ARP menjadi krusial. Jika jejak operasional suatu perusahaan sebagian besar berada di negara maju seperti Amerika Serikat, Kanada, Eropa Barat, dan Australia, asuransi terorisme dan kekerasan politik mungkin sudah cukup. Namun, jika operasi multinasional meluas ke pasar negara berkembang di Asia Tenggara (termasuk negara tetangga Indonesia), Amerika Latin, Timur Tengah, dan Afrika, para eksekutif perlu mempertimbangkan cakupan yang lebih luas.

Cakupan tambahan ini dapat meliputi bahaya-bahaya lain, seperti inkonvertibilitas mata uang (ketidakmampuan untuk menukar atau mentransfer mata uang lokal), divestasi paksa, dan bentuk-bentuk lain dari ekspropriasi, termasuk pembatalan izin secara sepihak oleh pemerintah tuan rumah. Survei Willis terhadap 66 perusahaan multinasional menunjukkan 74% responden menempatkan risiko geopolitik di antara lima bahaya teratas mereka. Analisis data firma tersebut menunjukkan adanya 61 konflik berbasis negara yang sedang berlangsung secara internasional pada tahun 2025, naik dari hanya lima pada tahun 2005, yang mungkin merupakan puncak dari tatanan global berbasis aturan.

Titik Rawan dan Cakupan Lanjutan

Perlindungan terhadap inkonvertibilitas mata uang dan pembatasan transfer yang menghalangi kemampuan perusahaan untuk merepatriasi atau mengonversi mata uang lokal adalah bagian standar dari banyak paket risiko politik perusahaan multinasional. Klausa-klausa yang melindungi kerugian akibat penolakan kontrak dan pelanggaran kewajiban negara dan kedaulatan dapat dipicu ketika pemerintah tuan rumah gagal memenuhi lisensi atau perjanjian pembelian (offtake agreements). Yang terakhir sangat penting untuk proyek-proyek padat modal berskala besar di industri seperti energi, pertambangan, dan manufaktur karena memberikan kepastian pendapatan.

Namun, meskipun fitur inti ARP tetap sama, lingkungan pembelian telah bergeser secara substansial. "Ini memengaruhi bagaimana asuransi risiko politik distrukturkan, dihargai, dan diterapkan," kata Léonard. "Ada lebih banyak fokus pada peran asuransi risiko politik dalam memungkinkan investasi daripada murni sebagai 'pelengkap'." Lanskap bisnis global tidak lagi "jinak", katanya, "Lebih banyak titik rawan geopolitik, fragmentasi perdagangan, risiko rantai pasok, nasionalisme ekonomi, peningkatan tindakan/intervensi negara. Itu berarti perusahaan melaporkan lebih banyak kerugian politik."

Kumpulan ketegangan dan konflik global yang baru telah "membawa poin-poin penting dari cakupan tersebut ke permukaan," kata Jacobs, yang memperingatkan bahwa dalam lanskap geopolitik yang berhati-hati dan bahkan agresif, para eksekutif harus dengan jelas memahami eksposur langsung dan tidak langsung organisasi mereka terhadap risiko politik. Contohnya, seperti pemerintah militer di Afrika Barat yang memperketat kontrol atas sumber daya alam atau insiden di Meksiko di mana pemerintah menyita pelabuhan dan tambang milik perusahaan AS, menunjukkan bahwa intervensi negara bisa terjadi di mana saja, termasuk potensi dampaknya bagi investasi Indonesia di luar negeri atau investasi asing di Indonesia.

Meskipun cakupan risiko politik tradisional tidak mengasuransikan terhadap tarif tak terduga, ia dapat memberikan kompensasi untuk tindakan balasan yang dikenakan sebagai respons terhadap tarif. Misalnya, ketika AS memberlakukan tarif baru yang tinggi pada Tiongkok, Beijing membalas dengan menempatkan perusahaan pakaian AS dalam "daftar entitas tidak dapat diandalkan"—jenis langkah yang dapat membuat bisnis tidak mungkin dijalankan.

Kolaborasi Lembaga dan Pasar yang Berkembang

Lembaga investasi multilateral seperti Multilateral Investment Guarantee Agency (MIGA) dari Bank Dunia dan European Bank for Reconstruction and Development dapat memperluas jaminan yang membantu investor, pemberi pinjaman, dan kontraktor mengelola risiko yang sebagian besar di luar kendali mereka di negara-negara berkembang. "Pekerjaan kami terus menjadi faktor penting dalam mendukung negara-negara berkembang saat mereka berusaha menarik dan mempertahankan investasi swasta," kata Marcus Williams, kepala staf di MIGA. Untuk membantu investor mengakses jaminannya, Bank Dunia tahun lalu meluncurkan World Bank Group Guarantee Platform, yang menyatukan semua keahlian dan produk asuransi risiko politik dan peningkatan kreditnya, termasuk dari MIGA dan International Finance Corporation.

Penjamin emisi swasta semakin banyak bermitra dengan lembaga investasi multilateral untuk memenuhi kebutuhan reasuransi dan co-insurance mereka, kata Burns. Namun, waktu yang dibutuhkan untuk menyelesaikan kesepakatan dengan MIGA bisa panjang, dan pasar swasta tetap penting untuk cakupan korporasi langsung. "Penjaminan emisi mereka lebih cepat, lebih fleksibel, dan seringkali lebih selaras secara komersial," catatnya. "Multilateral membawa 'halo' (kepercayaan); penjamin emisi swasta membawa kecepatan dan kapasitas. Bersama-sama, mereka membentuk kembali lanskap ARP."

Kapasitas Pasar ARP Terus Bertumbuh

Meskipun terjadi peningkatan ketegangan geopolitik, kapasitas di pasar asuransi risiko politik terus tumbuh. Tahun ini, total kapasitas pasar untuk cakupan risiko politik ekuitas – yang biasanya digunakan perusahaan berbasis AS untuk menutupi operasi dan aset di pasar negara berkembang – mencapai hampir $4 miliar, termasuk $2,23 miliar dari penjamin emisi swasta dan $1,75 miliar dari sindikat di Lloyd’s of London, menurut angka yang diberikan oleh Marsh Specialty. Angka tersebut naik dari $3,71 miliar pada tahun 2024, yang mencakup $2,26 miliar dari penjamin emisi dan $1,49 miliar dari sindikat Lloyd’s.

Biaya produk ARP sangat bervariasi, tetapi polis, yang umumnya ditulis untuk periode tiga tahun, biasanya sekitar 1% dari batas, yang berarti perusahaan yang membeli polis $100 juta akan membayar premi tahunan sebesar $1 juta, kata Jacobs. Ini menunjukkan investasi yang signifikan, namun dipertimbangkan sebagai biaya yang sepadan untuk melindungi aset dan operasi di lingkungan berisiko tinggi.

Risiko politik adalah "jenis produk yang harus dijual dua kali," kata Léonard. "Pertama, kita harus meyakinkan manajemen senior bahwa mereka membutuhkannya: bahwa ada risiko." Perusahaan multinasional, terutama nama-nama besar, yang telah beroperasi dengan sukses di suatu pasar selama bertahun-tahun dengan hubungan baik dengan pemerintah setempat, mungkin menganggapnya tidak perlu. Namun, setelah tinjauan data dan penilaian risiko yang mendetail, kondisi cakupan harus dirancang dan disesuaikan untuk memastikan perlindungan komprehensif.

"Saya melihat sangat sedikit dari kebijakan-kebijakan tersebut di mana kapasitas, misalnya, memadai hanya dari satu penjamin emisi," kata Léonard. "Mereka biasanya harus berupa program yang memiliki banyak penjamin emisi, sindikat dari Lloyd’s, kapasitas Bermuda, dan sebagainya." Biaya produk yang tinggi, yang dapat berkisar dari 0,5% hingga 1,5% dari cakupan, berarti CFO yang membuat keputusan akhir, dengan saran dari manajer risiko. "Manajer risiko akan hampir selalu memastikan mereka memiliki persetujuan dan dukungan penuh dari CFO," catat Léonard, "sehingga tidak ada penganggaran tambahan."

Dengan demikian, Asuransi Risiko Politik bukan lagi pilihan, melainkan keharusan strategis bagi perusahaan Indonesia yang ingin tumbuh dan berinovasi di panggung global yang penuh gejolak. Memahami seluk-beluknya, memilih cakupan yang tepat, dan mengintegrasikannya ke dalam manajemen risiko korporat akan menjadi kunci sukses di masa depan.