Prediksi Bitcoin: Tiongkok & Rusia Akan Pegang Triliunan Dolar

Pendiri Pantera Capital, Dan Morehead, memiliki keyakinan kuat bahwa pergeseran geopolitik dalam pengelolaan cadangan devisa global akan mendorong negara-negara yang tidak sejalan dengan Amerika Serikat untuk beralih ke Bitcoin dalam skala besar. Ia menyebutnya "tak terhindarkan" bahwa Tiongkok dan Rusia pada akhirnya akan memegang aset Bitcoin senilai "triliunan dolar".

Dalam siniar Empire Blockworks yang dirilis minggu ini, miliarder tersebut membingkai prediksinya sebagai bagian dari rotasi jangka panjang dalam aset cadangan global dan respons terhadap risiko sanksi yang melekat pada kepemilikan aset yang didominasi dolar. "Saya pikir ini akan memakan waktu satu atau dua dekade," kata Morehead, menambahkan bahwa penggerak pertama kemungkinan akan mencakup negara-negara Teluk yang selaras dengan AS sebelum "yang besar" tiba dengan negara-negara yang "antagonistik terhadap Amerika Serikat, seperti Tiongkok atau Rusia."

Mengapa Rusia dan Tiongkok Akan Mengadopsi Bitcoin?

Morehead mendasari argumennya pada irama historis transisi cadangan dan kerentanan memegang klaim atas sistem keuangan saingan. "Anda harus ingat, mata uang cadangan telah berubah setiap 80 atau 100 tahun... tidak ada yang pernah benar-benar bertahan lebih dari, sebut saja 100, 110 tahun," jelasnya.

Meskipun menyebutnya "tak terbayangkan bahwa dolar akan digantikan" dalam semalam, ia memperingatkan bahwa negara-negara dengan posisi Treasury AS yang besar menghadapi risiko politik yang terkonsentrasi. Mengutip portofolio Tiongkok, ia berargumen: "Sungguh gila jika seluruh tabungan hidup negara Anda berada dalam aset yang secara harfiah dapat dibatalkan oleh calon lawan Anda." Menurut pandangannya, perhitungan itu membuat "tak terhindarkan" bahwa negara-negara tersebut "akan mulai menabung dalam Bitcoin dan mata uang kripto lainnya" dalam dekade berikutnya.

Prediksi ini muncul di tengah perubahan terukur dalam cara ekonomi-ekonomi besar memegang utang AS. Data resmi Departemen Keuangan AS untuk Juli 2025 menunjukkan kepemilikan Treasury Tiongkok yang dilaporkan sebesar $730,7 miliar, terendah sejak 2008 dan menurun secara signifikan selama dekade terakhir. Penurunan ini sering diartikan sebagai diversifikasi cadangan secara bertahap daripada pengabaian mendadak.

Jepang tetap menjadi pemegang terbesar dengan sekitar $1,15 triliun, dengan Inggris Raya mendekati $900 miliar. Namun, total kepemilikan Treasury asing mencapai rekor di bulan Juli. Angka-angka ini menggambarkan bahwa meskipun sistem dolar tetap dalam dan likuid, pangsa Tiongkok sedikit menurun – dinamika persis yang menurut Morehead dapat mempercepat strategi cadangan alternatif seiring waktu.

Jangka waktu Morehead juga bertepatan dengan serangkaian proposal kebijakan yang, jika diberlakukan, akan menormalkan eksposur Bitcoin berdaulat. Pada bulan Maret, Presiden AS Donald Trump menandatangani perintah eksekutif yang menetapkan Cadangan Bitcoin Strategis dan cadangan aset digital nasional. Legislator Wyoming secara terpisah mengajukan rancangan undang-undang untuk mengizinkan investasi Bitcoin terbatas – dibatasi 3% – dalam dana negara tertentu, sebuah langkah bertahap menuju pengelolaan cadangan institusional dalam aset digital di tingkat negara bagian.

Di luar AS, pemerintah negara-negara Teluk sudah mulai bereksperimen dengan eksposur kripto berdaulat – pilar lain dalam tesis Morehead. Uni Emirat Arab telah meluncurkan inisiatif penambangan yang didukung negara dan pengungkapan yang menunjukkan beberapa ribu BTC terakumulasi dalam neraca melalui operasi tersebut.

Para skeptis akan mencatat bahwa memindahkan "triliunan" dolar ke Bitcoin tidak hanya akan membutuhkan perubahan kebijakan tetapi juga struktur pasar yang mampu menyerap permintaan berdaulat yang berkelanjutan tanpa volatilitas yang tidak teratur. Kedalaman likuiditas telah meningkat dengan adopsi ETF spot AS dan pasar derivatif yang berkembang, namun free float Bitcoin, kerangka kerja penyimpanan, dan jalur pembayaran lintas batas masih menghadapi tekanan berkala.

Morehead, bagaimanapun, menempatkan tesisnya dalam alur waktu yang panjang daripada perdagangan jangka pendek. "Saya tidak berpikir itu akan terjadi dalam semalam," katanya, menekankan cakrawala "satu atau dua dekade" dan jalur bertahap di mana negara-negara yang selaras dengan AS membuka jalan bagi negara-negara yang secara politik tidak selaras yang menghargai ketahanan terhadap sensor dan isolasi sanksi.

Khusus untuk Tiongkok dan Rusia, dorongan tersebut akan bersifat strategis dan finansial. Kesediaan Tiongkok untuk secara bertahap mengurangi Treasury sejalan dengan dorongan yang lebih luas untuk mendiversifikasi cadangan ke emas dan aset lainnya, sementara pengalaman Rusia dengan sanksi pasca-2014 dan 2022 telah mendorong rekonfigurasi dramatis komposisi cadangannya.

Pada waktu pers, Bitcoin diperdagangkan pada $112.639.